메타(META) 실적, 세금, 내부자 매도의 진실

메타(Meta Platforms, META) 주가가 크게 조정받으면서
“지금이 기회냐, 더 떨어질까?”
요런 질문 정말 많이 하고 있습니다.

메타 주식 커뮤니티에선 ‘회사 망한거냐!’ ’정신줄 놓은것 같다 ‘ 난리도 아니더군요.

메타를 믿고 투자하는 투자자 입장에서 진짜 회사가 망해가는 건지, 새로운 도약을 위한 잠시 움츠리는 것인지 최근 실적·세금 이슈·내부자 매도·AI 인재 이동·밸류에이션까지 전부 다시 확인해 봤습니다.

그 중 오늘은 실적과 세금이슈, 내부자 매도 이슈에 대해 다뤄 보도록 하겠습니다.

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메타(META) 2025.11 핵심 요약

주가 : 약 609달러
시가총액 : 약 1.85조 달러
P/E(주가수익비율) : 약 27배
EV/EBITDA : 약 15배
주요이슈 : 일회성 세금 159억달러, 내부자 매도, AI 인력 이동

요약하면, 비싸진 않은데 싸지도 않은… 하지만 성장주 치고는 합리적인 구간이 아닐까... 정도 느낌입니다.
하나씩 짚어보도록 하겠습니다.

▪️순이익 급감? 사실은 ‘세금 회계 조정’이 전부였다

메타가 이번 분기 순이익 27억 달러를 발표하면서
한 번에 “폭망?” 느낌이 들었지만, 진짜 내용을 보면 다릅니다.

2024년 3분기 순이익 → 156억 8,800만 달러
올해는 27억 달러니까 표면상 83% 급감처럼 보입니다.
근데 이게 다 비현금성 세금 회계 조정 때문입니다.

▪️비현금성 세금 회계 조정? 그게 뭔데?

메타 CFO의 발언입니다.
“앞으로 몇 년간 세금을 덜 낼 수 있는 쿠폰(이연법인세자산)…
이걸 이번에 가치 하락으로 한 번에 털어낸 것.”

즉 현금이 나간 게 1원도 없다는 것입니다.

실제 2025년 본업 실적은
세금 159억 달러를 더하면
→ 이번 분기 ‘진짜’ 순이익은 약 186억 달러 입니다.

전년 156억 달러보다
오히려 실적이 좋아진 셈입니다.

그래서 시장에서도 “본업은 탄탄”이라는 평가를 하고 있습니다.

▪️내부자 매도

COO 하비에르 올리반(Javier Olivan)의 매도가 기사로 나오면서
개미들이 “이거 안 좋은 신호 아님?” 걱정 많이 했습니다.
근데 내용 자세히 보면 전혀 걱정할 필요가 없습니다.

• 2025년 11월 3일
• 517주 (주당 656달러)
• 약 33만 9천 달러 규모(약 4 ~ 5억 정도 규모)
• 10b5-1 자동 매도 플랜(=매달 일정량 자동 매도) : 2025년 상반기에도 517주 단위로 여러차례 매도 하며 비슷한 규모의 정기적 매도가 있었습니다. 10b5-1 자동 매도 플랜이란 임원이 매달/매분기 얼마씩 판다를 주가와 무관하게 미리 계약해 두는 자동 매도 계획입니다. 이렇게 해두면 내부 정보를 이용한 타이밍 매도라는 의심을 줄이는 효과가 있습니다.

실제 개인적인 이유(부동산, 세금, 자산분산 등)으로 주식을 판매하게 됨으로 회사가 망할것 같아서 던지다는 의미로 보기는 매우 어렵습니다. 만약 그랬다면 일부가 아닌 수십만 주를 던지지 않았을까요?

실제 메타 주식과 COO가 가진 주식 비율을 보면 이를 증명합니다.

메타 총 주식수: 25.2억 주
이 중 517주는 0.00002%과에 불과 합니다.

그야말로 티끌.

✔ 그는 아직 얼마를 들고 있나?
• 직접 보유: 7,441주
• 간접 보유: 110,736주
→ 총 118,000주 이상 보유 중

주가 650달러 기준 약 7,670만 달러(수천억 원) 규모입니다.

솔직히… 이건 매도라기보다
그냥 “리스크 분산 + 용돈 인출” 수준이지 말입니다.


최근 발행한 300억달러 규모의 채권과 AI인재 이탈과 영입에 대해서는
다음 글로 다시 찾아 뵙겠습니다.



** 해당 글은 개인 투자자로서 분석한 자료입니다.
** 본 글은 투자 조언이 아닌 개인적인 분석 자료이며 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
** 모든 금융상품은 원금 손실 가능성이 있으니 신중히 검토하시기 바랍니다.