QYLD, QQQI, SPYI, JEPQ 고배당 EFT 비교 분석 포트폴리오

 

📅 기준일: 2026년 9월 18~21일 (일부 지표는 출처에 따라 7~9월 시점)

한눈에 보는 요약

• QYLD·XYLD·XRMI는 모두 Global X의 커버드콜 ETF지만 성격이 다릅니다. 운용자산은 QYLD가 약 $8.1B, XYLD가 약 $3.3B, XRMI는 약 $50M입니다.
• QYLD보다 운용자산이 크고 배당수익률도 비슷하거나 높은 후보는 QQQI, SPYI, JEPQ입니다.
• QYLD를 함께 보유한다는 가정으로 만든 3가지 조합의 세후 연 배당은 4천만 원 기준 약 260만 원 ~ 411만 원입니다.
• QYLD는 나스닥100 기반이라 QQQI·JEPQ와 종목이 많이 겹칩니다. 그래서 비중 10~20% 이하의 보조 자산으로 두는 조합이 무난합니다.
• 배당을 높일수록 주가 하락 시 손실도 커집니다. 어떤 구성도 원금 보장은 없습니다.

1. QYLD vs XYLD vs XRMI 비교

세 ETF 모두 주식을 보유하면서 콜옵션을 팔아 월 배당을 만듭니다. QYLD는 나스닥100, XYLD는 S&P500 기반입니다. XRMI는 S&P500에 콜옵션 매도와 풋옵션 매수(콜라 전략)를 결합해 하락 방어를 표방합니다.

항목	QYLD	XYLD	XRMI
시가총액 ≈ 운용자산	약 $8.09B	약 $3.34B	약 $49.6M
순자산가치(NAV)	$18.57	$41.60	$17.36
최근 주가	$18.36 (9/4)	$41.38 (9/15)	$17.45 (8/14)
배당수익률	약 11.4~12.0%	약 10.4%	약 12.7%
운용보수	0.60%	0.60%	0.60%
괴리율	약 +0.05%	사실상 0%	동일 시점 자료 없음

• ETF는 별도 시가총액이 없어 운용자산(AUM)으로 대신했습니다.
• 배당수익률은 계산 방식(직전 배당 연환산 vs 12개월 합산)에 따라 출처마다 값이 다릅니다. QYLD는 12개월 합산 기준 약 11.4%, 직전 배당 연환산 기준 약 12.0%입니다.
• XRMI는 일평균 거래량이 1~2만 주 수준이라 호가 스프레드가 넓을 수 있습니다. 매수할 때는 지정가를 권합니다.

주가 등락폭

항목	QYLD	XYLD	XRMI
52주 범위	$16.62 ~ $18.58 (폭 약 12%)	$38.22 ~ $41.80 (폭 약 9%)	$16.73 ~ $18.49 (폭 약 10%)
베타	0.49	0.40	0.33
YTD 총수익	12.4%	10.1%	자료 부족
1년 총수익	23.3%	18.1%	10.5%

• 변동성은 QYLD > XYLD > XRMI 순입니다.
• XRMI는 풋옵션 방어 비용 때문에 상장 이후 연평균 수익률이 약 3.0%에 그칩니다.

편입 종목 Top 10

순위	QYLD (7/10)	XYLD (8/14)	XRMI (8/13)
1	NVDA 8.05%	NVDA 8.47%	NVDA 8.49%
2	AAPL 7.30%	AAPL 6.98%	AAPL 6.98%
3	MU 4.80%	MSFT 5.72%	MSFT 5.75%
4	MSFT 4.51%	AMZN 4.00%	AMZN 4.03%
5	AMZN 4.16%	GOOGL 3.15%	GOOGL 3.16%
6	AMD 3.96%	AVGO 2.89%	AVGO 3.08%
7	GOOGL 3.28%	GOOG 2.52%	GOOG 2.53%
8	TSLA 3.21%	META 2.01%	META 2.03%
9	META 3.12%	MU 1.70%	MU 1.67%
10	GOOG 3.05%	JPM 1.51%	JPM 1.51%
Top10 합계	45.44%	38.95%	39.23%

QYLD는 반도체·빅테크 쏠림이 가장 크고, XYLD와 XRMI는 종목 구성이 거의 같습니다. XRMI의 Top10에는 콜옵션 포지션(약 -4.3%)이 섞여 있어 제외했습니다.

2. QYLD보다 나은 대안이 있을까?

조건은 세 가지로 잡았습니다: QYLD 이상의 배당수익률, 더 큰 운용자산, 우상향하는 주가 흐름.

항목	QYLD (기준)	QQQI	SPYI	JEPQ
운용사 / 기반	Global X / 나스닥100	NEOS / 나스닥100	NEOS / S&P500	JP모건 / 나스닥100
운용자산	약 $8.09B	약 $14.8B	약 $12.1B	약 $43.0B
배당수익률(12개월)	약 11.4%	14.05%	11.94%	11.23%
운용보수	0.60%	0.68%	0.68%	0.35%
최근 주가	$18.55	$54.39	$53.09	$60.24
52주 범위	$16.62~18.58	$47.87~57.84	$47.77~54.47	$53.51~61.72
베타	0.49	0.94	0.71	0.84

총수익 비교

항목	QYLD	QQQI	JEPQ	SPYI
최근 1년 총수익	약 23.3%	17.07%	18.96%	15.63%
상장 이후 연평균	8.82%	19.27% (2024.1~)	16.56% (2022.5~)	14.69% (2022.8~)

• 최근 1년만 보면 QYLD가 가장 높습니다. 나스닥 상승장에서 유리했던 결과입니다.
• 장기로 보면 큰 차이가 납니다. QYLD는 상장 후 연평균이 8.82%로 낮고, 주가도 설정가 대비 하락한 상태입니다.
• 상장 시점이 서로 달라 연평균을 그대로 비교하기는 어렵습니다. QQQI는 강세장만 겪었을 가능성이 있습니다.

배당의 안정성 (최근 6개월 월 분배금)

ETF	월 분배금 범위	최저 대비 최고
SPYI	$0.525 ~ $0.542	약 3% 차이
QQQI	$0.630 ~ $0.659	약 5% 차이
JEPQ	$0.559 ~ $0.705	약 26% 차이

월 현금흐름이 가장 예측 가능한 ETF는 SPYI, 그다음이 QQQI입니다.

편입 종목 Top 10

순위	QQQI	JEPQ	SPYI
1	NVDA 8.43%	NVDA 7.26%	NVDA 8.14%
2	AAPL 7.77%	AAPL 6.62%	AAPL 7.52%
3	MSFT 5.86%	MSFT 5.07%	MSFT 5.65%
4	MU 4.82%	GOOG 4.83%	AMZN 3.77%
5	AMZN 4.29%	MU 4.80%	GOOGL 3.09%
6	AMD 3.90%	AMZN 3.84%	AVGO 2.52%
7	META 3.21%	AMD 3.64%	GOOG 2.49%
8	GOOGL 3.21%	META 2.75%	META 2.27%
9	GOOG 2.97%	TSLA 2.05%	MU 1.67%
10	TSLA 2.91%	AVGO 1.99%	TSLA 1.58%
합계	47.37%	42.85%	38.71%

QYLD·QQQI·JEPQ 모두 엔비디아·애플·마이크로소프트가 상위 3종목입니다. 나스닥 계열을 여러 개 담아도 분산 효과는 크지 않습니다. SPYI만 보유 종목이 511개로 상대적으로 분산되어 있습니다.

3. QYLD를 포함한 4천만 원 시뮬레이션

• 투자금: 4,000만 원 ≈ $28,965 (환율 1,381원, 9/21 기준)
• 배당률(12개월 기준): QYLD 11.4%, QQQI 14.05%, SPYI 11.94%, JEPQ 11.23%, JEPI 약 8.17%, SGOV 3.69%
• 세금: 미국 배당 원천징수 15%를 전액 적용해 보수적으로 계산했습니다.

원금 방어를 위해 단기국채 ETF인 SGOV를 섞은 구성도 넣었습니다. SGOV는 사실상 낙폭이 없는 대신 배당률이 낮습니다. JEPI는 S&P500 기반의 저변동 커버드콜 ETF입니다.

조합안

항목	A. 안정형	B. 균형형	C. 고배당형
구성	SGOV 40 / JEPI 25 / SPYI 25 / QYLD 10	SPYI 35 / SGOV 30 / JEPQ 15 / QQQI 10 / QYLD 10	SPYI 35 / JEPQ 25 / QQQI 20 / QYLD 20
위험자산 비중	60%	70%	100%
나스닥 계열 합계(QYLD+QQQI+JEPQ)	10%	35%	65%
가중 배당률	약 7.6%	약 9.5%	약 12.1%
연 세전 배당	약 306만 원	약 381만 원	약 483만 원
연 세후 배당(15% 차감)	약 260만 원 (6.5%)	약 324만 원 (8.1%)	약 411만 원 (10.3%)
월 세후 평균	약 22만 원	약 27만 원	약 34만 원

원금 손실 시나리오 (1년, 세후 배당 반영)

가정: 위험자산(SGOV 제외) 가격이 하락하고 배당도 함께 줄어듭니다. 환율은 고정이고, QYLD도 다른 위험자산과 같은 폭으로 하락한다고 단순화했습니다.

시나리오	A. 안정형	B. 균형형	C. 고배당형
주가 -15%, 배당 -20%	약 -142만 원 (-3.6%)	약 -154만 원 (-3.8%)	약 -272만 원 (-6.8%)
주가 -30%, 배당 -30%	약 -523만 원 (-13.1%)	약 -602만 원 (-15.1%)	약 -913만 원 (-22.8%)

시장 환경

연준이 9월 16일 기준금리를 0.25%p 올렸고, 10년물 국채금리는 5%를 넘었습니다. 유가도 높은 편이라 주식 밸류에이션 부담이 큰 시기.

 

예시: B안 매수 수량 (9/18 종가 기준)

종목	금액	수량
SPYI	약 $10,138	약 190주
JEPQ	약 $4,345	약 72주
QQQI	약 $2,897	약 53주
QYLD	약 $2,897	약 156주
SGOV	약 $8,690	현재가 확인 후 계산

4. QYLD를 넣을 때 알아둘 점

QYLD를 포함하는 이유

• 운용 이력이 길고 월 배당이 꾸준합니다.
• 베타가 0.49로, 나스닥 기반 ETF 중 주가 변동이 가장 작은 편입니다.
• 최근 1년 총수익은 약 23%로 후보 ETF 중 가장 높았습니다.

비중을 낮게 두는 이유

• 종목 겹침: QQQI, JEPQ와 엔비디아·애플·마이크로소프트 비중이 모두 높습니다. C안은 나스닥 계열이 65%라 사실상 나스닥 한 종목에 집중된 셈입니다.
• 수익률 열위: 배당수익률이 QQQI(14.05%)보다 낮고, 상장 이후 연평균 총수익도 8.82%로 크게 낮습니다.
• 주가 침식: 설정 당시 약 $25 안팎(대략치)에서 현재 $18대라, 장기 보유 시 원금이 줄었다는 뜻입니다.
• 대체 효과: QYLD 10%(400만 원)를 QQQI로 바꾸면 세전 배당이 연 약 11만 원 늘어납니다. 큰 차이는 아니므로, 이미 QYLD가 있다면 무리해서 팔 필요도 없습니다.

QYLD는 10% 안팎의 보조 자산으로 두는 정도가 무난합니다. 이미 보유 중이라면 유지하면서, 신규 자금은 SPYI·SGOV 쪽으로 분산하는 쪽이 원금 방어에 유리합니다.

5. 결론

• QYLD의 대안: 운용자산과 배당수익률을 모두 만족하는 ETF는 QQQI가 가장 가깝고, SPYI가 다음입니다. JEPQ는 배당이 약간 낮은 대신 보수가 낮고 규모가 큽니다.
• 원금 방어 우선: 안정형(A)이나 균형형(B)이 적합합니다. QYLD는 10% 이하로 두세요.
• 고배당형(C): 배당은 가장 높지만 나스닥 계열이 65%라 기술주 급락에 가장 크게 흔들립니다.
• 공통 위험: 이 ETF들의 배당은 옵션 프리미엄에서 나오므로 시장 상황에 따라 줄 수 있습니다. 배당률만 보지 말고 총수익률로 판단하세요.

본 글은 개인적인 분석 자료이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그에 따른 손익은 투자자 본인에게 있습니다. 세금은 개인 상황에 따라 다르므로 세무사와 확인하세요.

참고 자료

Yahoo Finance, StockAnalysis, Dividend.com, TradingView, Investing.com, Global X·NEOS·JP모건 운용사 페이지, 환율은 서울외환시장 매매기준율(2026.9.21)